MakerDAO 將在 11 月 18 日正式發布多抵押 Dai ，這是穩定幣領域一次里程碑式的升級，本次升級 Dai 將支持更多抵押品類型和大家期待已久的 Dai 存款利率（DSR），多抵押品類型讓各種 DeFi 應用更簡單且更有經濟激勵去集成 Dai，同時也增加 Dai 的穩定性。更讓大家期待的是 Dai 有了活期存款的功能，用戶可以將 Dai 鎖定在存款利率合約中賺取利息。
單抵押 Dai
Dai 是以太坊上發行的第一個去中心化穩定幣，單抵押 Dai（Sai）是由超額抵押以太幣發行，1 Dai = 1 美金，核心是通過調整穩定費率來激勵 CDP 所有者藉出或償還 Dai ，改變借 Dai 的成本，從而穩定 Dai 的價格。
但是單抵押 Dai（Sai） 依賴於以太幣價格，如果市場出現黑天鵝事件，短時間大幅下跌的情況，可能會影響 Dai 的穩定，當然市場至今沒有發生過類似事件。
下圖是近一年 Dai 價格波動情況：
多抵押 Dai 原理
與單抵押 Dai（Sai）不同，多抵押 Dai 能夠支持除以太幣之外的更廣泛的加密數字代幣，這將增加 Dai 的發行量， 讓 Dai 更多元化和穩定。通過 Maker 治理對引入新的抵押品進行投票。每種抵押品具有不同的風險模型，具體取決於其波動性和流動性，首批的抵押品有 ETH 和 BAT。
多抵押 Dai 在穩定費率的基礎上，增加新的貨幣政策調節利器 - Dai 存款利息，通過投票調節存款利率來影響 Dai 持有人的行為，從需求側影響 Dai 的價格：
- 當 Dai 價格低於目標價格， Maker 治理會提高 Dai 存款利率，激勵用戶買入 Dai ，提高 Dai 價格；
- 當 Dai 價格高於目標價格，Maker 治理將降低 Dai 存款利率以減緩 Dai 需求過剩，使 Dai 價格回落至美元錨定水平。
此外，單抵押 Dai 採用打折出售抵押品的清算機制，為了更好的價格發現，多抵押 Dai 將採用拍賣清算機制，從而降低抵押品在價格短時間內大幅度下跌的風險。
應用場景
1. 鎖定 Dai 獲取利息
任何持有人都可以將 Dai 鎖定在 Dai 存款利率合約中，獲取存款利息，你可以將 Dai 存款利率視為活期存款。整個過程， Dai 始終完全由自己控制，可以隨時從存款利率合約中解鎖 Dai 和獲得的利息。例如，以每年 5％ 的存款利率存款 100 Dai，在 12 個月後提取可獲得 105 Dai。
2. 存入借貸市場
目前 DeFi 市場有一系列去中心化借貸應用，比如 Compound 和 Dharma 都支持 Dai，用戶可以將 Dai 存入此類借貸應用賺取利息。目前 Compound 鎖定超過 2100 萬個 Dai，鏈上協議激勵 4.98%，Compound 鏈上協議激勵會根據市場供求變化。
3. 做多（進階）
單抵押 Dai 只能做多 ETH，升級後可以做多支持的抵押品代幣，具體如何操作呢？舉個例子，
我手中有價值 150 美金的 ETH，鎖定後可以生成 100 美金的 Dai，然後繼續在市場買進 100 美金的 ETH，這個時候我擁有總共 250 美金的 ETH。
如果一個月後 ETH 價格翻倍了，我就擁有價值 500 美金的 ETH，這時只需要償還價值 100 美金 Dai 和每年 5% 的穩定費，扣除成本 150 美金，還剩 249.4 美金，如果你單純持有 150 美金，只多賺 150 美金，但加槓桿做多 ETH 後，可以再多賺 99.4 美金。
但是如果 ETH 價格下跌到 185.22 美金，代幣就會被拍賣清算。
槓桿操作存在較高風險，請謹慎操作。
獲得多抵押 Dai
說了這麼多，如何才能獲得多抵押 Dai 呢？
對於目前 Dai 持有用戶：
從 11 月 18 日開始，Maker 官方將提供遷移程序：migrate.makerdao.com，單抵押 Dai 和 CDP 持有者可以通過遷移程序升級到多抵押 Dai。
用戶只需輸入單抵押 Dai 或 CDP 的數量，成功發送兌換即可完成遷移，錢包將會收到新的多抵押 Dai，同時可以存入存款利率合約，獲得存款利息。
注意：
- 如果你的 Dai 存在 Compound 這樣的第三方應用中，需要先提取出來才能進行遷移
- 老的單抵押 Dai 會在幾個月後關閉，請盡快遷移到多抵押 Dai
對新用戶來說，可以直接通過 Maker 官方應用或其他兌換市場獲得 Dai，此外 imToken 將會同步支持，我們 11 月 18 日見！ 😉
寫在最後
DeFi 代表了廣泛的金融產品類別，借助區塊鏈技術，可以解決傳統金融產品存在的天然短板，DeFi 創造了無需信任的生態系統，不同 DeFi 協議無需許可的協同工作，形成更大的網絡效應。 Dai 無疑是目前 DeFi 市場最成功的協議，在整個 DeFi 市場中，扮演越來越重要的角色。我相信功能更加強大，外加利息的 Dai，將會加速 DeFi 到達逃逸速度 🚀，讓區塊鏈找到合適的落地場景。
最後，任何系統都不是完全無風險的，Dai 也會存在風險，比如智能合約漏洞，儘管 Dai 無法解決所有潛在風險，但多抵押 Dai 在改善流動性和擴展性方面已經取得了巨大進步。