本文根據 imToken 產品經理 Yuan 在 ETHKL 的分享整理而成。
以太幣的權益證明機制使 ETH 持有者有機會通過質押他們手中的代幣來參與網絡安全性的維護。作為回報,以太幣網絡會把新發行的 ETH 獎勵給質押者。目前,全網的鏈上協議激勵的平均值為 4.51%,而中位數則為 3.57%。
參與以太幣質押的鏈上協議激勵似乎並不算高,然而,目前已有超過 2,700 萬枚 ETH(價值約 420 億美元)被用於質押,佔到了 ETH 總供應量的 22.91%。
為了更好地理解為何人們選擇進行 ETH 質押,首先需要明白什麼是 ETH 質押。
什麼是以太幣質押?
以太坊質押是指用戶通過將 ETH 存入智能合約,成為網絡中驗證者的行為。作為驗證者,用戶需要履行以下職責:
- 存儲網絡數據
- 驗證兌換的合法性
- 提出和驗證新區塊的生成
簡而言之,驗證者的任務是維護以太坊網絡的安全,並為其添加新的區塊。
作為回報,以太坊協議會發行新的 ETH,獎勵這些驗證者。驗證者還有機會通過質押更多的 ETH 來獲得更大的獎勵,這樣他們的利益與網絡的安全性可保持一致。
驗證者的獎勵主要有兩個來源:
- 質押獎勵:這是為了激勵用戶參與質押而由協議發行的新 ETH。新 ETH 占總獎勵的 73.4%。
- 區塊獎勵:這是每個區塊中被打包的兌換所包含的小費。小費占總獎勵的 17.7%。此外,驗證者還有機會捕獲額外的收入,稱為 MEV(最大可提取價值),占獎勵的 8.9%。
然而,值得註意的是,如果驗證者采取不誠實或惡意行為,他們將面臨被罰沒部分 ETH 的風險。
以太坊質押不只是一種投資
需要明確的是,以太坊的質押機製與傳統投資方式存在明顯區別。驗證人不是在通過「投資」他們的 ETH 來追求短期的高回報。相反,他們是在通過提供有價值的服務來維護以太坊網絡的安全,從中獲得回報。這個回報主要來自於以太坊的經濟活動,表現為各種形式的費用和協議發行的激勵。
這種質押模式具有可持續性,有助於避免以太坊網絡受到操縱的風險。驗證人在確保網絡正常運行方面發揮著至關重要的作用。
全球驗證者的分布
截至 2023 年,有超過 860,000 個以太坊驗證者節點,這些節點通過質押 ETH 參與了以太坊網絡的區塊生產和兌換驗證,並為其提供了高水平的去中心化。
重要的是,這些驗證者分散在全球許多不同的國家,而不是集中在單一地區。美國的驗證者數量是最多的,占約 34% ,德國的驗證者數量排第二,約占 13%。其他主要參與者包括英國、法國和加拿大, 驗證者數量占到總數 3-6%。
這種全球分布有助於加強以太坊網絡的去中心化和抗審查特性。當驗證者分布全球時,沒有任何單一實體可以控製整個網絡。
多種質押方式
ETH 持有者有多種方式可以參與質押:
1. 自建節點:自建節點需要 32 個 ETH 和較強的技術能力。這是最安全且無需批準的質押方式,但 ETH 的流動性較差。
2. 非托管質押:同樣需要 32 個 ETH。質押服務提供商會負責基礎設施和運營,而你依然保留私鑰和代幣所有權。
3. 質押池:只需要較小金額,如 0.01 個 ETH 即可參與質押。提供者從多個用戶那裏聚合資金。這種方式對於用戶來說更易於使用,但引入了兌換對手風險。
4. 中心化兌換所:用戶可以質押任意金額,但失去了代幣控製。這種方案需要最高程度的信任。
每種質押方式都涉及各種因素的權衡,如最低質押數量、流動性、信任和技術需求。對許多人來說,質押池提供了一個相對平衡的方案,既能通過小額資金輕松參與質押,又能保持對代幣一定程度的所有權。
為什麽選擇參與 ETH 質押
促使超總供應 20% 以上的 ETH 被投入質押的因素,有以下幾點:
- 吸引人的回報率:盡管 4% 的年回報率看似並不高,但在當前宏觀環境下看仍然是一項誘人的被動鏈上協議激勵方式,為長期持有者提供了穩定的收入。
- 便捷的參與方式:像質押池這樣的方式為普通 ETH 持有者提供了參與的可行性,簡化了流程。
- 參與保障網絡安全:許多人希望通過質押參與其中,維護以太坊的網絡安全,支持其生態系統。
- 長期潛力:隨著以太坊網絡不斷擴展,參與質押 ETH 是建立頭寸的一種選擇。
最後
以太坊的質押機製讓各種規模的 ETH 持有者都能夠參與其中,用戶在協助維護網絡安全的同時獲得了經濟回報,目前已有超總供應量 20% 的 ETH 被投入質押。
隨著用戶友好的質押方式不斷湧現,未來參與質押將變得更加容易,無論你持有的 ETH 數量多少,都可以參與質押。
如果你持有 32 個及以上的 ETH,可以選擇 imToken 推出的非托管質押方案,該方案最大程度地保證了你對質押代幣的所有權和控製權,且無需操心驗證節點的運維服務。同時,imToken 也為小額 ETH 持有者提供了便捷的質押途徑。
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